中国新能源汽车弯道超车的机会

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今天新能源汽车板块掀起了涨停潮,安凯课程股价已经翻倍,我们的比亚迪 股价也已经从年初的46元,上涨到了74元逼近历史新高.

最近两个热门的板块,一个新能源汽车,一个5g.其实质投资逻辑看财务报表一定是没有用的,在业绩上,5g的一些标的,业绩并不是很好,甚至还有亏损.因为4g如今进入尾声,所有的通信设备商都在收起自己的羽翼,为5g做技术积累,寄希望于5g标准一落地,立马齐刷刷展开赛跑.

新能源汽车也类似,比亚迪上半年净利润同比下滑24%,按照一些死板财务专家的看法,这绝对是个糟糕而且需要抛售的成绩单,但是结果也如你所见,财务专家对于历史业绩的固执对于成长型的企业用处不大.他们擅长领域在消费领域.

新能源汽车双积分制落地,时间延迟到2019年,双积分制说来复杂其实也简单,耗能少污染低的新能源车获得正积分,污染多的传统能源车获得负积分,积分多了可以结转到以后使用,也可以卖给积分为负的传统能源车企.

从理论上,这个政策是接棒原来的新能源补贴政策,用积分的方式更加市场化的鼓励车企导向新能源汽车,最终淘汰传统汽油车.

但是相比新能源汽车补贴,双积分制明显又是侧重不同的.新能源汽车补贴主要是促进增量,给产业内增加新进入者,因为有补贴存在,技术含量比较低的车企就产生了,补贴让其获得了非常强大的成本优势,而传统汽车业门槛十分的高,所以成本优势对于早期新能源汽车形成气候非常重要.

然而双积分制的效果是不同的,其主要的路径是替代,如果继续坚持生产传统能源汽车,则不得不面临积分压力,不得不购买新能源汽车的积分,所以对于双积分制,应该看好的是新能源汽车中的技术派和规模派.而新能源汽车新进入者难度就会比较大.比如董明珠的银隆钛酸锂电池技术就要加快了,相比于比亚迪,其仍然市场份额过小.