新能源汽车这么火,你却不知道投什么?注意,未来投资这些公司最赚钱!

今年5月,乘用车卖出了3.8万辆,同比增速45%.

对于这个数字,你们怎么看呢？

跟其他行业比,这个数字已经是相当快了,但是跟往年比——

2015年,新能源汽车销量33万辆,同比增长3.4倍；

2016年,新能源汽车销售51万辆,同比增长53%；

逐年下滑.

我们知道,中国新能源车的爆发起点是在2015年,驱动力是我国的《中国制造2025》目标.

在那份宏大的规划中,新能源车被赋予了支撑我国产业升级,迈向发达国家的核心任务,军令状如下——

到 2020 年,中国自主新能源汽车年销量要突破 100 万辆,市场份额达到 70%以上,国产关键零部件份额分别达到 70%（商用车）和 50%（乘用车）.

到 2025 年,实现与国际先进水平同步的新能源汽车年销量 300 万辆,市场份额达到 80%以上,国产关键零部件份额则分别达到 80%（商用车）和 60%（乘用车）.

目标清晰,任务具体.

于是2014-2015年,在强力的政策补贴效应下,销量爆炸式增长,但很快,各种骗补事件曝光,监控趋严,2016年的增速就此放缓！

虽然增速53%的数字,依然在各行各业中独领风骚,却是低于预期了.

这种低迷,持续到了今年上半年,1-5月,我国新能源车的销量增速为35%,继续下滑.

按这样的走势,2017年的销量将只能达到68万辆,再加上从今年开始的补贴大幅度退坡,日子势必更加艰难,2020年100万辆的军令状遥遥无期.

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6月13日,工信部发布《乘用车双积分管理办法》,向社会公开征求意见.

新政提出,中国新能源汽车积分政策将于2018年实施,2018-2020年的新能源汽车积分比例要求分别是8%、10%和12%,当年不达标的车企需要购买积分.

具体的积分计算公式,咱就不展开了,简单来说,就是你卖出多少燃油车,就得按比例卖出多少新能源车,否则你就得掏钱给新能源车买积分.

这个政策一旦实行,整个新能源车行业将带来翻天覆地的格局巨变！

君临在此简单归纳一下:

第一,行业即将迎来新一轮的投资热潮

按照规定,传统汽车公司要想不被扣分,将必须大力投入新能源车业务,这将推动整个行业的产能扩张.

该政策的本质,是从“扩需求”转向“扩供给”.

类似于2009年金融危机时期的四万亿基建投资计划,短期内的产能扩张必然使得上游需求大涨.

另外,大量的新车型上市,也将提升新能源车的市场吸引力.

但值得警惕的是,就中长期来看,供给的过快扩张也未必是好事,三四年之后有可能出现去产能化的风险.

不管怎么说,5月的销量暴增,正是新政预期之下,产能扩张的信号.

第二,新能源整车公司将形成合资热潮

传统汽车公司想要转型,没那么快,要想不被扣分,合资也是一个可行路径.

比如大众,目前在华年销量400万辆,按照2018年的积分要求,指标为7.3万辆电动车,亚历山大啊.

怎么办捏？

大众选择了和江淮合资.

2016年,江淮累计销售纯电动乘用车1.84万辆,同比增长75%.2018年度目标销量为3.5万辆,已是国内新能源车的五大玩家之一.

另一方面,奔驰入股北汽,也是为了化解积分压力.

2016年,北汽新能源车销售5万辆,连续四年蝉联国内纯电动车销量冠军,积分大大的富余,成为外资争抢的对象.

第三,按照积分细则,纯电动车、高续航里程、高能量密度的车都有加分效果

这将驱动整个行业的两极分化,市场份额向技术能力更强的一线厂商集中,而三四线厂商将面临无人问津的困境.

目前,中国新能源车的市场规模已经占到全球的40%,虽然已经形成了相对完整的产业生态,但在很多方面,仍是大而不强,鱼龙混杂.

双积分制度,将让这种局面终结,浑水摸鱼的将被清退出市场,强者愈强.

走过概念和题材的阶段,新能源车行业正在进入去伪存菁的“真成长股”时代,未来只有真正优质的强竞争力公司才能留在这个风口里.

是需要擦亮你的眼镜的时候了！

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新能源车,可以分为上游（锂矿资源）、中游（电池、动力系统）、下游（整车、充电桩）几部分.

咱们先从最常见的下游讲起.

充电桩

充电桩是基础设施,分为运营和设备两块.

理论上,充电站应该像加油站一样,是一个具有庞大规模的市场,但是,由于现有技术充电时间漫长,体验不佳,用户规模少,运营成本高,导致行业仍处于黎明前的黑暗.

运营方面,主要的公司是国家电网,由于未上市,规模过于庞大,缺乏成长性,投资机会不多.

设备商方面,有许继电气、国电南瑞、易事特、科士达、通合科技等几家,前面4家充电桩业务在营收中的比例都不高,仅为个位数,而通合科技则主营充电设施业务,在这个领域竞争力较强.

以上为2016年年报数据.

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整车品牌

整车又分为乘用车和客车两块.

客车行业起步早,渗透率高,目前已经比较成熟,格局稳定.宇通、中通、比亚迪是业内三强,其中又以宇通的竞争力最强.

乘用车方面,可以说是未来几年的竞争主战场.

在双积分制度的影响下,销量龙头将会在短期内获得红利,被传统汽车公司追捧,寻求合作机会；

但从更长远的角度而言,整个行业的产能扩张将导致激烈的价格战,新入局的玩家不断增多,技术创新和升级持续,这些都将让未来的风险放大.

比亚迪、吉利、北汽、众泰、江淮,是目前的5个主要玩家,但可以预期,五年之后这个排名将发生巨大变化.

这个领域的不确定性强,净利润率低,从投资的角度而言不是个好  

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动力总成

电池、电机和电控是电动汽车的主要成本,其中电机与控制系统占了电动车总体成本的25%,一辆乘用车需要的动力总成单价为1~3 万元/套,商用车在7~12 万元/套.