丰田马自达交叉持股“仅剩三家日系车”的前奏?

从上世纪六十年代丰田日产“不激烈价格竞争”,到三菱/三井/住友/富士/三和/劝银“六大财团”的互助架构,减少内耗、抱团互助模式成为日本车企的惯用打法.

尽管“企业集团”模式在全球化浪潮中逐渐瓦解,但联姻路线却依然随时可能成为日系车内部的法宝.

2017年8月4日,丰田汽车公司（toyota motor corporation）与马自达汽车（mazda motor corporation）发表联合声明,双方将交叉持股形成资本联盟,并在制造与技术研发五个领域展开合作.

曾宣称不会发生资本关联的丰田与马自达,终于牵手走到了一起.这一轮日系抱团会到何种程度？

交叉持股,合作早有基础

根据丰田和马自达联合发布的官方声明,双方将建立可持续的合作关系,通过交叉持股结成资本联盟,并在生产制造和技术研发等方面展开广泛合作,以求协同效应最大化.

生产制造和技术研发主要涉及五大领域:1、在美国成立合资企业,建厂投产新车.2、联合开发技术用于电动汽车.3、联合开发车载互联技术.4、联合开发先进安全技术.5、扩大互补产品阵容.

交叉持股方面:

丰田汽车将通过第三方配股（allotment）的方式,收购马自达新发行的31,928,500股普通股,在马自达增发后根据已发行量,所占股比大约为5.05%,总价值约为500亿日元,约合人民币30.5亿元或4.6亿美元.

而马自达也将经由处置库存股的途径（由丰田通过第三方配股的方式执行）,收购等价丰田股权,按照丰田已经发行的股本计算,大约为0.25%的股比.

此外,处置库存股增资行为也将为在美国建立合资工厂筹集资金.

这意味着,日系车企中体量最大的丰田,和最特立独行的马自达,将分别持有对方5.05%和0.25%股权.双方还将根据业务合作的进展,考虑加强在资本层面的关联.《一句话点评》认为,该意向可能为今后丰田与马自达增持对方股权埋下伏笔.

倘若将这条最新的官方公告与两年前的高层言论进行对比,则不难发现存在戏剧性的“反转”情节.

据《日经新闻》报道,2015年5月,丰田和马自达宣布,将以环保和安全技术领域为核心制定一揽子合作计划.由于两家公司已有多方面合作,当时有媒体猜想是否会牵涉入股事宜,而马自达社长小饲雅道（masamichi kogai）表示:“并未考虑与丰田在资本层面安排合作.”

之后,双方的协作之路又拓宽到生产制造方面,目前已经在墨西哥共建一家汽车工厂.该工厂生产马自达2和丰田雅力士ia等车型.丰田可借此机会拓宽在墨西哥的市场份额,马自达则与丰田分担在墨西哥的经营风险.