一个个新市场、一笔笔大收购,今天的美团到底是什么公司

好奇心日报　唐云路 丨 2018-04-09

资本改变了美团、滴滴们,而这些公司也反过来改变了资本.

美团点评是个什么样的公司？这事越来越难说清楚了.

在上海烧钱抢滴滴生意.10 亿美元现金、17 亿股份、再接手 10 亿债务买下摩拜.持续烧钱不见盈利的共享单车市场,也成了美团点评的生意.

,美团 ceo 王兴则将出任摩拜董事长.在美团公开披露的超过 40 起对外投资中,收购摩拜的这一笔也是最大的一笔.

在阿里巴巴、腾讯、百度三个老巨头以外.中国出手最阔绰的互联网公司就数美团、滴滴和京东了.

滴滴收购快的和 uber 中国属于结束同业竞争.至于收入状况远比这两个公司更健康的京东,买的基本是电商,并且至今没有一个单笔 10 亿美元的交易.

一个个新市场、一笔笔大收购,美团点评起家的“美团”和“点评”已经是它诸多业务里比较次要的存在,它也成了中国互联网公司里最特别的存在.

团购、外卖、酒旅、打车……这些都只是美团的一部分

在最近的一次组织架构调整中,美团将旗下的业务按照到店、到家、旅行、出行四个场景,划分为新到店事业群、大零售事业群、酒店旅游事业群和出行事业部.

相比起一年前的那一次内部调整,最主要的变化是,美团公司内设立新的大零售事业群,统筹生鲜零售、外卖、配送和餐饮 b2b 等业务,大零售事业群总裁是王慧文.

另外,曾经负责启动美团外卖业务的王慧文还负责新的出行事业部,后者的定位是“为消费者提供更丰富、优质的出行选择”.

新到店事业群,是将“原到店餐饮、餐饮生态、到店综合及智能支付业务”重组而来,主要是团购和到店零售业务,美团点评是这个领域的第一.

不过去年下半年阿里巴巴将口碑并入其新零售体系,口碑开始大力度推广其独立应用.口碑 2017 年 1 月融资后估值为 80 亿美元,而海外的对标公司 groupon 和 yelp 都已经上市,市值则分别是 24.5 亿美元和 35.1 亿美元.

大零售事业群包括生鲜零售、外卖、配送等业务.根据极光大数据 iapp 监测平台的数据,截至 2017 年 7 月饿了么收购百度外卖之前,外卖类应用在全国移动互联网用户中的渗透率只有 11.1%.但在这个市场里,三家外卖已经拿下了中国 96.7% 的份额.4 月初,阿里巴巴以 95 亿美元的估值全资收购饿了么.外卖这个市场变成了美团与阿里巴巴的对抗,也基本上变成了腾讯与阿里巴巴之争.

酒旅事业群是从住宿事业部升级而来的,美团进入旅游行业是在 2012 年,主要是销售酒店团购产品,几年下来表现不错:2017 年全年,美团旅行酒店入住间夜总量超过 2 亿.这个行业里最大的是携程,市值 224.6 亿美元.此外,美团还有一个上线一年多不温不火的榛果民宿,也归在酒旅事业群之下,在这个领域美团的市场份额不在前三之列,排在途家、小猪和 airbnb 中国的后面.

美团的出行事业部是最年轻的一个业务,从 2017 年情人节美团打车在南京上线起算,这个业务也不过做了一年多的时间.按照美团点评 ceo 王兴接受《财经》杂志采访时的说法,网约车服务跟外卖同样是基于位置的服务（lbs）,说两者相似点在“偏线下结合、各个城市布点、用互联网提升体验、降低成本”.

在去年年底一轮 40 亿美元融资后,这个行业老大滴滴的估值是 560 亿美元,排在美团打车前面的对手还有首汽约车、神州专车、易到以及更名不久的嘀嗒.

现在在美团的业务线里,又加上了一个不但没利润,连收入也很有限却欠了巨额债务的共享单车生意.

王兴自己有一些解释.

“看起来我们什么都做,但实际上我们只做一件事.”王兴将美团定义成出售服务的电子商务平台,他说:“想要下馆子的、点外卖的、看电影的、旅游的、租车的,基本上是同一个群体.”

从团购到外卖,说美团是 o2o 服务的淘宝也可以,餐厅、景点、酒店都在美团这个平台上展示信息,用户在这里消费、留下评价,更多用户据此选择去哪里消费.

建立一个“市场”,展示评价和信息,这差不多是互联网最早的商业模式.“市场”在决定如何展示商户信息的时候,就收起了广告费.

但是打车不一样,用户其实并不能选择司机,决定一个订单给哪个司机更多是看哪个司机距离乘客更近.司机的评分系统更多是为了筛选太差的司机.

至于共享单车,摩拜和 ofo 已经不能叫做所谓“lbs”,一年的共享单车泡沫之后,用户基本不是在手机地图上找车,而是眼睛看到路边的车去扫码.

10 亿美元现金、10 亿美元债务买下摩拜单车这样一个与美团现有业务基本没有关系的业务,不得不让人怀疑这笔交易有多少是为了业务本身,有多少是为了帮腾讯的投资回本.

早些在采访中被问起“互联网圈有谁是美团的朋友”,王兴的回答就是腾讯.“同时它也是我们一个很重要的股东.”他说.

从团购、外卖到打车,这些业务倒也不是没有共同点.它们的启动门槛都相对更低,不需要像京东一样全国建仓库、或者像亚马逊一样花几年时间建数据中心做云计算.

美团选择的新业务都是只要烧钱就能有收入的重运营生意.钱下去了,就能有收入也有用户活跃度.就如王兴所说,是“同一个用户群体”.

从外卖到打车这样的跨度,美团也不是第一次.

烧钱换增长,再做新业务换钱烧,这是一个循环

美团刚创办的时候是个花钱颇为谨慎的公司.

2010 年 3 月,美团上线,当时王兴给美团的定位是“新型团购网站”,每天只卖一件商品,原价 100 元的红酒品尝套餐以五折的价格出售.

那个时候,美团对标的是美国的团购网站 groupon,估值是 13.5 亿美元.美团上线时中国已经有几十家类似模式的公司.

团购是一个开始运营就有收入的业务,上线两个月后,美团就有毛利,只是还没有盈利.那时拉手、糯米等都已经拿到了风投.

在对手们已经开始疯狂烧钱地推和做广告,甚至使用代理商的快速发展模式赢得更多投资时,王兴还没拿到新投资,而且坚持要“自营”——自己顾销售,一家家商家去拜访.美团网当时节奏也很慢,像 groupon 早期一样每天只上一单团购,但是保证商家的质量,流量也一次导入一个商家.比起那些一天上几十个团购的网站,美团当时的打法更加受商家的欢迎.

等美团拿到 b 轮融资的时候,a 轮拿到的钱还在账上.