比肩石墨电极下周紧盯这两个涨价题材!

原标题:比肩石墨电极 下周紧盯这两个涨价题材！

自9月以来,lng（液化天然气）累计涨幅已超过100%.今年天然气消费出现爆发式增长的形势,一方面是由于环保力度加强,“煤改气”不断推进；另一方面是天然气储备严重滞后.行业景气度的上升也意味着投资机会的到来！

1）lng和png行业大背景

根据《bp世界能源统计年鉴2016》数据:管道气占全球天然气贸易比例在67.5％.lng供气占比在30.1%.2015年增长率情况为:管道气增长4%,lng增长3.3%.

国内的进口管道天然气主要来自穿越土库曼斯坦、哈萨克斯坦和乌兹别克斯坦的三条并行管道（09年开始）,年供气能力550亿立方米,以及缅甸的shwe管道年供气120亿立方米（13年运营）.13年9月,中国与西亚3国规划了第四条贯穿中亚的天然气管道,年供气量300亿立方米.中国还与俄罗斯天然气工业股份有限公司签署了380亿立方米/年的供气协议,预计从2018年开始通过西伯利亚力量1号管道供应东西伯利亚天然气.

中国管道气主要从西部运往全国,而lng接收站则依海而建,因为管道气跨越海洋成本较高,而船运lng的成本不断降低以及中国沿海发达经济体对清洁能源的需求不断增加,使得lng过去几年在中国发展迅速.

2010年我国lng进口量曾经大于管道气进口量,之后年度管道气进口量逐渐与lng进口量持平并有适度超越.2006~2015年间,中国lng进口年均增长45.2%,爆发的主要原因:

1.lng液化、储存、运输、再气化的成本已大幅降低,过程也更模块化.同时lng来源更丰富.

2.随着越来越多的交易在现货市场完成,不需要把长期合同作为唯一选择.

3.管道天然气及本地天然气开采遭遇挫折,与俄罗斯相关的另一些管道气供应则遇到了挫折（阿尔泰管道的谈判已被无限期推迟,其规划向中国每年供应300亿立方米的西西伯利亚天然气）.

4.进口lng的现货成本包括现货价格、运费、接收气化成本、灌输费和城市配气费,不包含陆上运输成本远低于国产lng的售价,在一段时间内甚至低于东部地区的管道天然气门站价格,因此就东部沿海地区而言lng的竞争力非常强.

5.lng在15年-16年进入低迷期,主要是因为油价暴跌,天然气价格优势丧失、其他新能源发展迅速、天然气能源被替代,但16年随着油价回升和lng成本进一步下行,lng行业又重回增长.2016 年液化天然气进口量同比增长 31%,而同期管道气进口量增速仅 6%,据海关数据,2017 年 1-8 月液化天然气进口量 309.2 亿立方米,同比增长 35%.

下图为国内天然气产业结构: