华晨中国(01114)如何携手百年汽车品牌雷诺打造不一样的价值体系?

（原标题:华晨中国（01114）如何携手百年汽车品牌雷诺打造不一样的价值体系？）

在开题之前,我们先看下图华晨中国展现不同的数据表现

这张图给投资者第一眼的印象是华晨中国的市值和业绩表现吻合程度非常高,特别是与净利润的吻合度,但不一样的是2015年度开始该公司上图三大指标增长出现分化,其中市值指标增速迅猛,截止上一个交易日期间增长达96.8%.

不过港股市值对业绩反应的灵敏度非常高,比如华晨中国2014-2015年期间,市值萎缩了48%,但营收仅下滑12%,净利润下滑35%,当然该公司2014年净利润占比收入达98%,非正常值,持续经营业务的利润并不会下滑这么多,以营收测算,市值对营收的反应度达到4倍.

当然数学的测算过于表面,我们不妨具体来看华晨中国有哪些投资亮点.

投资亮点挖掘

一家上市公司的财报,好的企业往往透露着潜在的投资价值,就看投资者能不能从中找到价值之处.2017年上半年,华晨中国的营收为28.37亿元,同比增长14%,股东净利润为23.1亿元,同比增长28.3%,看起来数据并不显眼,但对比同行可能就有不一样的效果.

比如和谐汽车,2017年上半年营收50.85亿元,同比增长3.2%,股东净利润5.64亿元,同比84.3%,而永达汽车2017年上半年营收为221.7亿元,同比18.5%,股东净利润6.52亿元,同比70.2%.如果从单个指标对比,华晨的营收增长并不算弱,净利润增长表现相对略低,但在销售净利率方面均远胜于上述两家公司.